## 開場段落
你有沒有這種經驗？買了一支股票，漲了20%，結果開心沒幾天，就眼睜睜看它又跌回原點，甚至還虧錢。這時候你才後悔，早知道當初賺到就先賣掉。可是話說回來，如果早早就賣掉，萬一它繼續漲，你難道不會後悔太早賣嗎？
這就是投資裡的一個難題：停利。
「停利」這個詞，聽起來好像很厲害，其實就是「看到有賺錢，趕快賣掉，確保那些利潤安全入袋」。你可能覺得，這不是理所當然嗎？有賺就跑啊！可是事情沒這麼簡單，因為你永遠不知道市場會怎麼走，賣得太早可能錯過後面的漲幅，賣得太晚又可能把賺到的錢吐回去。
在這篇文章裡，我們來深入聊一聊停利這件事。我會用很白話的方式，解釋什麼是停利、為什麼要停利、怎麼設定停利點，以及專家對停利的看法。另外，我還會破解一些關於停利的迷思，讓你更瞭解停利背後的邏輯。
我們也會探討跟停利有關但更重要的概念：「出場」。畢竟，真正的投資高手不只是關心「賺多少」，更關心的是「怎麼退出這場遊戲」。讀完這篇文章，你將學會如何更聰明地面對市場波動，讓你的投資之路更穩固。
準備好了嗎？讓我們開始吧！
## 主體內容
### 一、什麼是停利？
停利，英文叫做「Take Profit」，直譯就是「獲利了結」。它的意思很簡單：當一項投資賺到某個程度時，你決定把它賣掉，把賺到的錢放進口袋裡。
停利有時候也叫「止賺」，這個詞在香港比較常見。台灣人大多說「停利」，中國大陸則比較少聽到這個詞，他們會直接說「落袋為安」之類的話。
### 二、為什麼要停利？
你可能會想：「為什麼賺錢要賣？不是要放著讓它賺更多錢嗎？」這就牽涉到兩個問題：
1. **市場不可預測**：沒有人能精準預測市場下一步怎麼走。即使現在看似節節高升，說不定下一秒就反轉下跌。停利就是在承認「我不知道後面會發生什麼事」的情況下，先把一部分錢放回口袋。
2. **保護心理**：看到帳面上賺錢，是一件很爽的事。但其實那些錢還沒真正的屬於你，股市稍微波動一下，你的「財富」可能就變少了。停利可以讓你真正把賺到的錢拿到手，避免「紙上富貴」的風險。
換句話說，停利是一種「鎖定利潤」的策略，它幫你在投資遊戲中確保一定的獲利，同時降低未來的風險。
### 三、怎麼設定停利點？
停利點的設定沒有固定的標準，通常取決於你購買的標的、個人的風險承受能力，還有市場的變化。以下是一些常見的設定方法：
#### 1. 固定百分比停利
這是新手最愛用的方法，就是在買進後設定一個固定的獲利百分比目標（比如20%），只要達到這個目標，就賣掉。
**優點**：很簡單，也容易理解。只要賺到預定的錢就走人，不用想太多。
**缺點**：太死板。有時候市場行情好，股票不只漲20%，可能漲100%，但你賺到20%就跑，而且，有時候市場波動大，你設的目標可能很難達到，然後股價又跌回去。
#### 2. 移動停利（Trailing Stop）
這個方法稍微進階一點，它是跟隨價格變動來調整停利點。如果價格上漲，停利點就跟著上移；如果價格反轉下跌，但只要沒跌到你設定的回撤幅度，就不賣出。只有在價格跌到你當前設定的停利點時，才賣出。
比如你買了一支100塊的股票，設定「股價從最高點回檔10%時賣出」。這支股票一路漲到150元（最高點），那麼你的停利點就會設在150元回檔10%，也就是135元。只要沒跌破135元，就繼續持有；跌破135元時，就賣出。這樣可以讓你參與到大部分的漲幅。
**優點**：更靈活。可以在趨勢中保留更多獲利，也較不容易被市場的小振盪洗出去。
**缺點**：如果市場波動劇烈，可能會過早出場。而且設定回撤多少才要停利，也是一種技巧。設得太大，有可能賺到的錢都吐回去了；設得太小，又容易頻繁觸發停利。
#### 3. 價值分析停利
這種方法評估股票是不是太貴了。如果你認為股票被高估，就賣掉。常見的評估方法有看本益比（P/E ratio）或股價淨值比（P/B ratio）。
例如，你用價值投資法買進一支股票，當時覺得合理價位是40元。後來股價漲到60元，你一看不得了，本益比已經飆高，超過你認為合理的範圍，就算還在上漲，你還是決定停利賣出。
**優點**：有邏輯。根據股票的價值去判斷是否持有，不是機械式的看漲跌幅度。
**缺點**：評估價值本身就是難事。不同產業適合的評估方式也不一樣，而且你的評估可能不準。
#### 4. 技術分析停利
這是用技術指標來判斷停利時機，比如看布林通道（Bollinger Bands）、移動平均線（MA）或相對強弱指數（RSI）等。
舉例來說，你可以設定「當股價跌破20日均線時賣出」。因為這可能代表短線轉弱。
**優點**：有明確的規則可以依據，市場表現都在圖表上。
**缺點**：技術指標本身也只是一種參考，不能保證100%準確。有時候會遇到假訊號導致太早停利。
### 四、停利策略的重要性
停利對投資來說非常重要，它的好處包括：
#### 1. 風險控制
停利幫你鎖定一部分獲利，就算之後股價下跌，你至少已經賺了一部分錢。
#### 2. 心理安慰
看到賺的錢落袋為安，心裡會比較踏實，尤其是對於投資經驗還不豐富的人來說。
#### 3. 交易紀律
設定停利點可以幫你建立規律的交易習慣，避免因為貪心或恐懼做出衝動的決定。
### 五、停利的限制與挑戰
停利雖然好，但也不是萬靈丹，它有一些限制：
#### 1. 可能錯失大行情
最經典的例子就是巴菲特買蘋果股票。如果他早早停利，會錯過後面巨大的漲幅。有時候市場會一路狂飆，如果你賺一點就跑，反而可惜。
#### 2. 難以設定最佳停利點
這是最頭痛的問題。設太高，可能到不了；設太低，又沒什麼意思。怎麼拿捏全靠經驗。
#### 3. 市場無常
即使你一切設定完美，市場也可能因為某個突發事件崩盤，讓你來不及出場。所以停利不能保證你一定賺錢。
### 六、移動停利（Trailing Stop）的原理與應用
因為移動停利比較複雜，我們再單獨聊聊它。
#### 1. 移動停利是什麼？
簡單講，移動停利就是在價格朝著對你有利的方向變動時（比如買進後上漲），不斷調整停利點，讓停利點跟隨著價格跑。這樣才能盡可能地保留大部分的獲利。
#### 2. 怎麼設定移動停利？
通常有兩種方式：
– **百分比**：假設你以100元買進，設「回撤10%」。股價漲到150元後，停利點就是135元（150-150×10%）。
– **固定點數**：假設你以100元買進，設「回撤10元」。股價到120元時，停利點就會是110元（120-10）。
#### 3. 移動停利哪裡好用？
移動停利最適合用在有趨勢性的市場。比如股票進入明顯的上升趨勢，或者是一個長期看好的標的。
但如果是區間震盪的市場，價格上上下下，就不適合用移動停利，因為很容易被洗出場。
#### 4. 移動停利要注意什麼？
– 合理設定回撤幅度。如果你設得太緊，就會經常出場，賺不了大的波段；設得太鬆，搞不好眼睜睜看市場崩掉。
– 遇到跳空或市場劇烈波動，可能會跳過你的停利點，讓你停利的價格不理想。
– 它畢竟只是一種工具，不能代替你判斷市場。
### 七、停利與停損的關係
講到停利，不能不提它的好兄弟：停損。停損（Stop Loss）就是設定一個賠錢的點位，一旦觸及，就自動賣出，避免虧損擴大。
停利和停損都是投資紀律的一部分，一個管賺錢的出場，一個管賠錢的出場。而這兩者的觀念都源自於一個更重要的概念：出場。
### 八、市場先生：以「出場」來思考，代替「停利」和「停損」
財經部落客&最受歡迎的投資啟蒙老師「市場先生」提出一個有趣的觀點：我們應該把投資的思考提升到「出場」這一層。
「出場」就是考慮什麼時候離開這檔股票、這項投資，不論是賺錢還是賠錢。這比單純的「停利」或「停損」還要更深入。
信奉價值投資的市場先生指出：「一個策略在設計時，確定了進場理由，也就決定了如何出場。」
以下是他的核心觀點：
#### 1. 當初買進的理由是什麼？
你為什麼買這支股票？是為了賺價差？因為它股價被低估？還是看好公司的成長性？不同的理由，就會有不同的出場方式。
如果你買股票是因為公司基本面不錯，而且價格便宜，那麼當價格不再便宜時（比如本益比太高），就是你該出場的時候，即使還在賺錢。
#### 2. 進場理由合理嗎？
市場先生提到，每個進場理由都應該容許反例，而且是可以被驗證的。例如，如果我們根據「突破盤整」買進股票，那麼最大挑戰就是碰到假突破，這時候就必須有所應對（比如停損）。
#### 3. 進場理由消失了嗎？
如果當初買進的理由已經不成立，不管賺賠都應該出場。比如你以為某企業會推出新產品帶動股價上漲，結果新產品難產，這時候就應該出場。
#### 4. 定期定額的停利迷思
很多人主張定期定額要停利，認為這樣賺更多。但市場先生認為這其實是個「迷思」。
他提出：停利只是將變現的標的轉移到現金上。現金的報酬率通常很低（接近零），如果你不停利，那些資金會繼續留在市場，長期來看或許賺更多。所以除非你急需用錢，否則停利可能反而降低你的報酬率。
但市場先生也說，停利可以降低波動，讓你更安心，這也是一種好處。
#### 5. 資產配置 > 停利
市場先生更建議從總體資產配置的角度來思考何時出場。比如你的股票比例超過原本的設定，就可以考慮賣出一部分股票，讓比例恢復正常。
這種思考框架能幫助你更理智地規劃投資，而非盲目停利。
### 九、定期定額的「幸福配方」
統一投信曾公開分享定期定項投資的五大「幸福配方」，其中就包含停利的觀念，整理如下：
1. **選優質基金**：選信譽好、長期績效穩健、獲獎或高評等的基金。
2. **明確目標，長期扣款**：定期定額至少持續三年以上，完整經歷市場週期。
3. **停利不停損**：達到目標報酬率時先部分贖回，但持續扣款。空頭時累積單位數，多頭時分批贖回。
4. **空頭加碼**：市場下跌時，勇敢加碼，累積更多便宜單位數。
5. **善用固定收益基金**：作為資金的停泊地方，平衡風險，穩定收益。
### 十、朱家泓的停利方法
股票技術分析名師朱家泓有一套自己的停利方法。他擅長用移動平均線作為判斷標準。
當他買進一支股票時（做多）：
1. **停利**：當股價跌破10日均線（10MA）時，他會選擇停利出場。因為他認為跌破10MA代表股價可能轉弱。
2. **停損**：當股價跌破他進場的突破長紅K棒低點時，就會停損。
這種方法簡單直覺，沒有太多複雜的概念，特別適合新手學習。
### 十一、總結與行動建議
學會停利確實能幫助你保持紀律，但也不要被它限制住。以下是我的幾點建議：
1. **定期檢視投資理由**：每筆投資都有背後的邏輯。如果理由不成立（比如公司財報變差），就不要執著停在帳面上的損益。
2. **試著綜合多種方法**：把固定百分比停利、移動停利、價值分析結合使用。
3. **善用工具**：現在很多券商平台都有提供移動停利的功能，可以幫你自動執行出場，減少情緒干擾。
4. **調整心態**：賺錢不驕傲，虧錢不沮喪。把停利當成你投資遊戲的一部分就好。
最後提醒一下，本篇所談到的策略，都很依賴自訂的設定，沒有絕對的最佳解。因此，請務必先小規模測試，看適不適合自己的心態和市場，再調整成適合自己的策略。
## 結尾段落
好啦，有關於停利的討論就先到這裡。希望這篇文章，有讓你更清楚停利的意義，同時也提醒你不要只關心賬面上的損益數字，而要更深入地思考投資背後的原因。
投資是個長期的遊戲，我們都在不斷學習。記住，沒有一種策略是完美的，你要做的就是找到最適合自己的方法，並且持之以恆。
加油！祝你的投資之路越走越順。
文末，還是提醒一下，任何投資都有風險，特別是像外匯、期貨這樣帶有槓桿的產品，可能導致你損失超過本金。投入資金前，請務必了解清楚所有風險。
你準備好調整你的停利策略了嗎？歡迎在留言區分享你的想法！
